近期，國內疫情多發，上海地區靜態化（huà）管理已持（chí）續（xù）超半月，除了（le）食品保供問題，供應鏈擾動成了企業、投資機構等的頭號關注。

汽車、消費電子行業以產業鏈長為特點，且需要上中下遊通力協作，因而在此次多地出現（xiàn）疫（yì）情的背景下備受衝擊。

除了房地產行業，汽車行業可以說是國民經濟中最關鍵的另（lìng）一支（zhī）柱。最新的一（yī）則消息說明了目前（qián）工廠麵臨的窘境——有消息稱，大（dà）眾汽車（Volkswagen AG）上海工廠的工人們在（zài）長時間（jiān）的封控後，可（kě）以在閉環工廠中看（kàn）電影，還可以安排鍛煉身體的娛樂活動。

但這事出有（yǒu）因——最初（chū）至少有幾（jǐ）十名（míng）員工自（zì）願在工廠睡覺，以保持（chí）工廠在一個閉環係統上運行，但隨著封控時間延長，一方麵工人無法回家，另一方（fāng）麵所需的汽車零部件（jiàn）供應也中斷，工廠即使在閉環（huán）中也（yě）無法正常運行。

據筆者了解，多數汽（qì）車廠進入停工狀態，即使第一周仍在閉環管理中正常運行的車廠也（yě）多少遇（yù）到了物料短（duǎn）缺、無法交付的挑戰。乘（chéng）聯會秘書長崔東樹近期表示，據測算，上海等地的疫情，預計會給汽車行業的生產帶來20%的減產損（sǔn）失。同時，以上海為核心的江浙徽地帶，也是汽車核心（xīn）零部件的（de）供給核（hé）心區，上海的疫（yì）情將給汽車產業的關鍵（jiàn）零件供（gòng）給帶來較大影響。

積極的是，複工複產的指引（yǐn）已（yǐ）經越發（fā）明（míng）確（què）。4月（yuè）16日，上海經信委發布《上海市（shì）工業企業複工複產疫情防控指引（第一版）》。指引明確，各區政（zhèng）府（fǔ）和街鎮、園區要積極支持企業複工複產（chǎn），指導企業“一企一策”，切實做好疫情防控工作；要做（zuò）好核酸檢測點設置和提供檢測服務，及時處理醫廢，並對防疫物資（zī）和生活物資保障提供托（tuō）底服務。

汽（qì）車行業麵臨大考

多家外資機（jī）構（gòu）投資經理對筆者表示，從兩周前開始，當多數人尚聚焦於食品保供的問題（tí）時，國際投資者就開始擔憂後續可能出現的供應鏈擾動，尤其是汽車、半導體和消費電子行業等。

4月10日晚間的一則（zé）消息將情緒徹底引（yǐn）爆——被傳出在上海家裏“用蔥換鹽（yán）”的蔚來汽車老（lǎo）板李斌表示，多地供應鏈合作夥伴陸續停產，整車生產已（yǐ）經暫停，近期不少車輛會推遲交付。

上海和吉（jí）林省是（shì）中國（guó）頂尖（jiān）的汽車製造中心。最近，兩地都實施了嚴格的疫情（qíng）防控措施，導致部（bù）分汽車工廠關閉、物流（liú）運輸中斷。

高盛近期的報告顯（xiǎn）示，全國20%的汽車生產麵臨挑戰。根據汽（qì）車工業（yè）協會的數據，2021年，上海生產了280萬輛汽車（占全國汽車產量的11%），吉林省生產了240萬輛（占全國汽車產量的9%）。總的（de）來說，兩地占國內汽車產量的20%。中國汽車行業每月生產約200萬輛乘用車和商用車。理論上，上海（hǎi）和吉林省為期一個月的封控將導致（zhì）40萬輛車的損（sǔn）失。

除了終端生（shēng）產環節受（shòu）到的直接影響（xiǎng），產業鏈的（de）間接擾動更受關注，例如，供給短缺對外省汽車製（zhì）造（zào）業的溢出風險。除了汽車整車廠，吉林和上海都有大（dà）量的（de）上遊零部件供（gòng）應（yīng）商。

參（cān）考2020年武漢的生產數（shù）據，該地在當年2-3月為抗擊第（dì）一波新冠肺疫情而封城時，期間（jiān）中國的汽車產量減半。全國產量降至（zhì）每月100萬輛，同比下降約50%。其中的一小部分是由於武漢的整車廠（chǎng）暫停生產導致（zhì），該地汽（qì）車產量在2019年占（zhàn）全國的6%。而更主（zhǔ）要的影響是由於武漢封城造成的供應鏈中斷，以及國內高速公路網絡受到擾動。

目前，鑒於吉林和上海的汽車工業規（guī）模都超過（guò）武漢（hàn），多（duō）數機構認為，溢出風險不容忽視，預計（jì）封控措施將使全國汽車生產再增（zēng）加10%的下行風險。

據部分機構和記者的統計，位於上海、長春的汽車供應商主要包括：

聯合汽（qì）車電子（汽車電子），博世上海（汽車電子），博世長春（汽車（chē）電子驅（qū）動產品等），延鋒安道拓（汽車內飾和座椅），寧德時代（電池模組），華域汽車（汽車（chē）內飾外飾），上海（hǎi）英（yīng）提爾交運汽車零部件（座椅），上海長空機械（xiè）（汽（qì）車結構部件），京西重工（gōng）（懸架和刹（shā）車組件的供應商），上海岱美汽（qì）車內飾件（汽車內飾），永太科技（汽車零部件），高田（tián）（汽車安全裝置），大陸汽車電子（長春）有限公司（工程電子控製係統），長春一汽富維海拉車燈（汽車（chē）車燈）。

幾家頂（dǐng）級汽車製造商的風險敞口（kǒu）也很大。特斯拉上海超級工廠（Tesla Giga Shanghai）2021年的生產能力為48.6萬輛；大眾在華有兩家合資車企，一汽大（dà）眾2021年生產（chǎn）170萬（wàn）輛（liàng）汽車，上汽大眾（zhòng）為120萬輛，二者分別位於（yú）吉林和上海（hǎi）；兩家國內汽車製造商（shāng）——上汽集（jí）團為550萬輛，一汽集團為330萬（wàn）輛，二者地理位置相（xiàng）近。上述企業的生產受到（dào）不同程度的影響。

據筆（bǐ）者了解，特斯拉上海工廠在3月份停工兩次，第（dì）二次從3月28日停到了現在，並未如預期於（yú）4月4日恢複生產。據最新消息，特斯（sī）拉於4月18日（rì）周一複工。3月份特斯拉在上海工廠組裝了5.5萬輛車，中國區銷量超過了6.5萬輛，原本就是產能不足的狀態；長春3月11日宣布封控後，一汽大眾最初計劃停（tíng）產4天。

高盛表示，較為樂觀的情景假設是，上海的控製措施在18天內恢複正常（深圳的2倍），吉林在27天恢複正常（相（xiàng）較於上海長出50%的時間，這主要由於過去一（yī）個月進展緩慢且醫療/運營資源低於一線城市），即假設4月18日（rì）上海正常化，4月27日吉林正常化；較（jiào）為（wéi）偏空（kōng）的情景（jǐng）假設是，封控措施逐（zhú）步正常化，在（zài）18天內使得上海50%的產量恢複，30天內完（wán）全恢複正常。假設吉林要多花50%的時間，即上海（hǎi）5月1日全麵恢（huī）複正常，吉林5月15日全麵（miàn）恢複正常。